ข้อตกลงที่มีมายาวนานระหว่างซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าที่ผลิตน้ำมัน บาคาร่า 2 แห่งของโลกได้ตกลงมาอย่างยาวนานในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ตลาดทั่วโลกตกต่ำและมีแนวโน้มทางเศรษฐกิจในอนาคตอันรุ่งโรจน์ในสหรัฐฯ
และเกี่ยวข้องกับไวรัสโคโรน่าเกือบทุกอย่าง หรือโดยเฉพาะอย่างยิ่ง การใช้น้ำมันในเอเชียที่ลดลงซึ่งเป็นผลมาจากการระบาดของโรคโคโรนาไวรัสที่นั่น
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สมาชิกขององค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ซึ่งเป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน 15 ประเทศได้พบปะกันที่สำนักงานใหญ่ของ OPEC ในกรุงเวียนนาเพื่อหารือถึงสิ่งที่ควรทำเมื่อผลกระทบของโรคนี้ทำให้ความต้องการน้ำมันทั่วโลกลดลง
รัสเซียไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่ม แต่เจ้าหน้าที่ของรัสเซียได้รับเชิญให้เข้าร่วมการประชุม นั่นเป็นเพราะเมื่อสามปีที่แล้วรัสเซียได้ทำข้อตกลงเพื่อประสานงานระดับการผลิตกับกลุ่มในข้อตกลงที่เรียกว่า OPEC+
ในการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซาอุดีอาระเบีย
ผู้นำของกลุ่มพันธมิตรฯ แนะนำให้ผู้เข้าร่วมลดการผลิตน้ำมันโดยรวมประมาณ1 ล้านบาร์เรลต่อวันโดยรัสเซียได้ลดปริมาณการผลิตน้ำมันลงอย่างน่าทึ่งที่สุดประมาณ500,000 บาร์เรลต่อวัน การทำเช่นนี้จะทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ให้กับประเทศในกลุ่มที่เศรษฐกิจต้องพึ่งพาการส่งออกน้ำมันดิบเป็นอย่างมาก
ริยาดพิจารณาการเคลื่อนไหวที่จำเป็นเช่นเดียวกับเอเชียซึ่งมีผู้ป่วยโคโรนาไวรัสหลายพันรายซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในประเทศจีนและเกาหลีใต้ ไม่ได้ใช้พลังงานมากเท่ากับเมื่อไม่กี่เดือนก่อนอีกต่อไป ตัวอย่างเช่น โรงกลั่นของจีนลดการนำเข้าน้ำมันจากต่างประเทศประมาณ20%เมื่อเดือนที่แล้ว อุปสงค์ที่ลดลงส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ตกต่ำ ซึ่งส่งผลเสียต่อกำไรของประเทศต่างๆ
รัสเซียระมัดระวังการเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นเวลาหลายสัปดาห์เลือกที่จะไม่ปฏิบัติตามแผน ยังไม่ชัดเจนว่าเหตุใดจึงเป็นเช่นนี้ บางคนกล่าวว่ารัสเซียต้องการให้ราคาอยู่ในระดับต่ำเพื่อส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมน้ำมันจากชั้นหินของอเมริกาหรือกำลังเตรียมพร้อมที่จะยึดครอง ความต้องการน้ำมันในเอเชียและทั่วโลกที่มากขึ้นสำหรับตัวเอง
“ชาวรัสเซียกังวลเกี่ยวกับส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า และคิดว่าพวกเขาน่าจะแข่งขันกับซาอุดิอาระเบียได้ดีกว่าที่จะให้ความร่วมมือ ณ จุดนี้” เอ็มมา แอชฟอร์ด ผู้เชี่ยวชาญด้านน้ำมันปิโตรสเตทที่สถาบัน CATO ในวอชิงตันกล่าว
ซาอุดีอาระเบียไม่ยอมรับการตัดสินใจของเครมลินมากเกินไป และตอบโต้ด้วยการลดราคาส่งออกในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเพื่อเริ่มสงครามราคากับรัสเซีย นั่นทำให้ราคาต่อบาร์เรลลดลงประมาณ11 ดอลลาร์ เหลือ35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลซึ่งเป็นการ ลดลงในหนึ่งวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ ปี1991
ผลที่สุดของการตัดสินใจดังกล่าวคือซาอุดิอาระเบีย
ได้วางตำแหน่งตัวเองเพื่อฉวยสิ่งที่เหลืออยู่ของความต้องการน้ำมันในเอเชียโดยการมีผลิตภัณฑ์ที่ถูกกว่าเพื่อขาย โดยได้รับความช่วยเหลือจากต้นทุนการผลิตที่ต่ำมากต่อบาร์เรล แต่มีข้อเสียอย่างใหญ่หลวง: ราคาน้ำมันเป็นราคาสากล ถ้าพวกซาอุดิอาระเบียทำสำเร็จ อย่างที่พวกเขามี มันก็แทบหมดทุกที่
รายได้ที่ลดลงหมายถึงบริษัทพลังงานระดับโลก ซึ่งรวมถึงบริษัทผู้ผลิตหินดินดานขนาดเล็กในเท็กซัสและดาโกตา ทำกำไรได้น้อยลง นั่นทำให้ตลาดทั่วโลกตื่นตระหนก โดยหุ้นในโตเกียวร่วงลง 5%และดัชนีอันดับต้น ๆ ใน Wall Street ร่วงลง 7%ทำให้ต้องหยุดซื้อขายหลังจากเปิดทำการในวันจันทร์ไม่นาน
ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ไม่พอใจกับข่าวดังกล่าว เนื่องจากเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตและตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งเป็นกรณีที่ดีที่สุดบางส่วนของเขาสำหรับการเลือกตั้งใหม่ในเดือนพฤศจิกายน แต่ ใน ขณะเดียวกันดูเหมือนว่าเขาจะมีความสุขที่ราคาน้ำมันที่ลดลงหมายความว่าราคาที่ปั๊มแก๊สในสหรัฐฯ จะลดลงด้วย ซึ่งอาจเพิ่มโอกาสในการเลือกตั้งของเขาให้แข็งแกร่งขึ้น
เอาใจผู้บริโภค ราคาน้ำมันลง!
– Donald J. Trump (@realDonaldTrump) วันที่ 9 มีนาคม 2020
น้อยคนนักที่จะคาดเดาได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากยังไม่ชัดเจนว่าโคโรนาไวรัสจะมีผลกระทบเพิ่มเติมต่อเศรษฐกิจโลกอย่างไร สิ่งที่ชัดเจนคือความต้องการน้ำมันที่ลดลงและแนวโน้มระยะยาวในตลาดพลังงานได้ทำลายพันธมิตรซาอุดิอาระเบีย – รัสเซียที่ไม่สงบในขณะนี้ – และผลที่ตามมาจะรู้สึกได้ทุกที่รวมถึงในสหรัฐอเมริกา
“ ณ จุดนี้ มันคือทุกประเทศสำหรับตัวพวกเขาเอง” เอมิลี่ ไมเออร์ดิง ผู้เชี่ยวชาญจากโรงเรียนระดับบัณฑิตศึกษาทหารเรือด้านความร่วมมือด้านน้ำมันระหว่างประเทศ บอกกับฉัน
ตลาดพลังงานโลกล่าสุด อธิบายสั้น ๆ มาก
ในปี 2014 สหรัฐฯ เติบโตอย่างรวดเร็วด้วยการปฏิวัติด้านพลังงานจากชั้นหินดึงดูดส่วนแบ่งตลาดน้ำมันทั่วโลกมากขึ้นเรื่อยๆ ในเวลาเพียงเจ็ดปี การผลิตน้ำมันจากชั้นหินของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น4 ล้านบาร์เรลต่อวันจากประมาณ 0.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน
Students walk along the sidewalk beside a school bus in front of a school.
การเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งนี้ทำให้การเปลี่ยนแปลงที่ยาวนานหลายปีซึ่งสหรัฐฯ ส่วนใหญ่เป็นผู้นำเข้าพลังงาน ไม่ใช่ผู้ส่งออกโดยสิ้นเชิง แทนที่จะจ่ายน้ำมันให้กับซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย อเมริกากลับกลายเป็นคู่แข่งที่จริงจัง
“ในอีก 50 ปีข้างหน้า เราสามารถคาดหวัง
ที่จะเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการปฏิวัติหินดินดาน” แฮโรลด์ แฮมม์ ผู้บุกเบิกการค้นพบน้ำมันจากชั้นหิน กล่าวกับเดอะการ์เดียนในขณะนั้น “มันเป็นเรื่องที่ใหญ่ที่สุดที่เคยเกิดขึ้นกับอเมริกา”
โดยธรรมชาติแล้ว ชาวซาอุดิอาระเบียและรัสเซียซึ่งเป็นผู้ส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกสองรายในขณะนั้นไม่พอใจ
ซาอุดิอาระเบียผ่านโอเปกตอบโต้ในปีนั้น—ไม่ใช่โดยการตัดการผลิตเพื่อรักษาราคาให้สูงขึ้น แต่โดยการท่วมตลาดด้วยน้ำมัน ด้วยทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ชาวซาอุดิอาระเบียรู้ว่าพวกเขาสามารถทนต่อผลกำไรที่ลดลงในการให้บริการตามเป้าหมายระยะยาว นั่นคือ ราคาที่ตกต่ำมากจนอุตสาหกรรมที่เพิ่งเริ่มต้นในอเมริกาต้องหยุดชะงัก แม้จะถูกถามโดยซาอุดิอาระเบีย รัสเซียไม่ได้ลดการผลิตลงจริงๆ ปล่อยให้ซาอุดิอาระเบียแบกรับภาระ
อุตสาหกรรมหินดินดานของสหรัฐยังคงมีอยู่และยังคงแข็งแกร่งขึ้น แผนของริยาดกลับได้ผล ระหว่างการส่งออกที่เพิ่มขึ้นของอเมริกาและการผลิตที่มากเกินไปของซาอุดิอาระเบีย มีน้ำมันขายเหลือเฟือและราคาร่วงลงอย่างต่อเนื่อง
ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียรอดจากการเปลี่ยนแปลงในโชคชะตาด้วยการขายน้ำมันราคาถูกให้กับจีนซึ่งจำเป็นต้องใช้น้ำมันดิบที่มีราคาต่ำลงอย่างมากในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำในปี 2558 และ 2559 ซึ่งทำให้ผู้ส่งออกพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ของจีนมากขึ้น
พวกเขายังต้องต่อสู้กับปัญหาอเมริกาของพวกเขา ในปี 2559 ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียตกลงที่จะร่วมมือในตลาดน้ำมันโลกโดยประสานงานการผลิตของตน Ashford ผู้เชี่ยวชาญด้านปิโตรสเตตของ CATO บอกฉันว่าประเทศเหล่านั้นไม่สามารถแกว่งราคาน้ำมันในตลาดโลกได้ด้วยตัวเอง ร่วมกันพวกเขาสามารถ
ระหว่างปี 2017 ถึงตอนนี้ ไมเออร์ดิงบอกฉันว่า กลุ่มโอเปกที่นำโดยซาอุดิอาระเบียลดการผลิตน้ำมันลง 4-5 ล้านบาร์เรลต่อวัน แต่นั่นไม่ได้นำไปสู่การขึ้นราคาอย่างแท้จริง เนื่องจากอุตสาหกรรมหินดินดานของสหรัฐยังคงผลิตและส่งออกน้ำมัน
แนวโน้มดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปเมื่อสหรัฐฯ แซงหน้าทั้งซาอุดีอาระเบียและรัสเซียในฐานะผู้ผลิตน้ำมันดิบชั้นนำของโลกในปี 2561 มันทำให้วอชิงตันมีอำนาจเหนือตลาดพลังงานและรายได้ในอนาคตสำหรับริยาดและมอสโก
การบริหารข้อมูลด้านพลังงานของสหรัฐอเมริกา
อย่างไรก็ตาม พันธมิตรริยาด-มอสโกยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากไม่มีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในตลาดพลังงาน นั่นคือ จนกระทั่ง coronavirus ทำให้ความต้องการน้ำมันในเอเชียลดลง นั่นทำให้ทั้งซาอุดีอาระเบียและรัสเซียมีทางเลือก: ดำเนินการต่อในข้อตกลงของพวกเขา หรือพยายามป้องกันตัวเองในตลาดที่มีการแข่งขันสูง
เหตุการณ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา — รัสเซียแยกตัวจากสนธิสัญญาและการตอบโต้ของซาอุดิอาระเบีย — ทำให้ชัดเจนในเส้นทางที่แต่ละฝ่ายได้เลือกไว้
“ใครจะกระพริบตาก่อน”
หากจะกล่าวว่าการทะเลาะวิวาทระหว่างซาอุดีอาระเบียกับรัสเซียเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจก็เป็นเรื่องที่พูดน้อยไป Meierding แห่ง Naval Postgraduate School บอกกับฉันว่า “ผู้คนต่างคาดหวังการหยุดพักแบบนี้มาสักระยะแล้ว แต่ไม่มีใครคาดคิดว่านี่จะเป็นช่วงพักที่น่าทึ่งเช่นนี้”
นั่นเป็นเหตุผลที่ผู้เชี่ยวชาญแยกเหตุผลที่แท้จริงว่าทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น แต่สำนักแห่งความคิดสองแห่งซึ่งไม่แยกจากกันก็ได้เกิดขึ้นแล้ว
ประการแรกคือรัสเซียต้องการให้ราคาลดลง – ไม่ได้รับการสนับสนุนผ่านข้อตกลงซาอุดิอาระเบีย – เพื่อทำร้ายอุตสาหกรรมหินดินดานของอเมริกา ผลลัพธ์ในทันทีดูมีความหวัง หากนั่นคือความตั้งใจที่แท้จริงของเครมลิน หุ้นของบริษัทหินดินดานที่มีขนาดเล็กถึงขนาดกลางในสหรัฐฯ อยู่ในช่วงตกต่ำ โดยการประเมินมูลค่าของบริษัทบางส่วนลดลงมากถึง45%ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นี่จะเป็นวิธีที่รัสเซียจะกลับไปที่สหรัฐฯ เพื่อคว่ำบาตรบริษัทพลังงานรายใหญ่อย่าง Rosneftสำหรับข้อตกลงกับเวเนซุเอลาเมื่อเดือนที่แล้ว
และมีรายงาน ที่ ระบุว่าตลาดหินดินดานของสหรัฐฯ อย่างน้อยก็เป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่รัสเซียละทิ้งแผนโอเปก เนื่องจากประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน ของรัสเซียดูเหมือนจะคิดว่าการทำงานร่วมกันเพื่อรักษาราคาน้ำมันให้สูงจะช่วยอเมริกาเท่านั้น ตอนนี้มอสโกต้องการแนวทางใหม่ในการก้าวไปข้างหน้า และไม่เกี่ยวข้องกับความร่วมมือกับซาอุดิอาระเบีย แต่เกี่ยวข้องกับการแข่งขันกับทั้งพวกเขาและสหรัฐอเมริกา
แต่ผู้เชี่ยวชาญบางคนไม่เชื่อว่านี่คือแรงจูงใจที่แท้จริงหรือแรงจูงใจหลักของรัสเซีย พวกเขาบอกฉันว่าหากบริษัทเล็ก ๆ ของสหรัฐฯ ล้มละลายในช่วงเวลานี้ บริษัทอเมริกันที่ใหญ่กว่าอย่าง ExxonMobil จะซื้อสินทรัพย์ของพวกเขาเอง จะมีการควบรวมกิจการมากขึ้น — บริษัทในอุตสาหกรรมน้ำมันจากชั้นหิน (shale oil) อาจมีจำนวนน้อยลง — แต่การผลิตของอเมริกาจะไม่หายไป การเล่นของรัสเซียจะต้องถึงวาระที่จะล้มเหลว
ซึ่งนำไปสู่ทฤษฎีที่สองและน่าเชื่อถือมากขึ้น: รัสเซียตัดสินใจที่จะเล่นเพื่ออำนาจมากขึ้นในตลาดน้ำมันโลก ไม่สามารถทำเช่นนั้นได้โดยการตกลงเป็นครั้งคราวเพื่อลดการผลิตกับซาอุดิอาระเบีย อย่างไรก็ตาม บริษัทรัสเซียยังคงทำเงินได้หากบริษัทเหล่านั้นส่งออกในเวลาที่ราคาต่ำ อัตรากำไรจะบางลง แต่ก็ยังได้ลูกค้าและรายได้บางส่วน
“มันคือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการฟื้นส่วนแบ่งการตลาด” ไมเออร์ดิงกล่าว และตอนนี้ทั้งสองประเทศอยู่ในสงครามราคาและการผลิต
ปัญหาคือการเล่นของรัสเซียและการตอบสนองของซาอุดิอาระเบียอาจจบลงด้วยการทำร้ายพวกเขาทั้งคู่ หุ้นในบริษัทน้ำมันแห่งชาติ — RosneftและSaudi Aramcoตามลำดับ — ลดลงแล้ว และต่างจากปี 2558-2559 ที่จีนซื้อน้ำมันจำนวนมากในช่วงราคาต่ำ ไม่มีผู้ซื้อน้ำมันแบบนี้จริงๆ ที่จะรับน้ำมันได้ในตอนนี้ เนื่องจากอุปสงค์ทั่วโลกลดลง Ellen Wald น้ำมัน ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดของสภาความคิดในมหาสมุทรแอตแลนติกในวอชิงตันบอกฉัน
นั่นทำให้การตัดสินใจของรัสเซียน่าจะเป็นการตัดสินใจที่ไม่ดี มันจะสูญเสียรายได้ในการเสนอราคาเพื่อแข่งขันกับอเมริกาในขณะที่ไม่จำเป็นต้องได้รับความแข็งแกร่งในตลาดพลังงาน ซาอุดีอาระเบียหวังว่าการลดราคาซึ่งส่งผลเสียต่อผลกำไรของตัวเอง จะทำให้มอสโกตระหนักถึงเรื่องนี้และเริ่มให้ความร่วมมืออีกครั้ง บาคาร่า
